Në këtë botim të parë të përmbledhjes mujore Binance OTC, ne eksplorojmë rolin në evolucion të Bitcoin-it si mjet për diversifikimin e portofolit, në kontekstin e trendeve të ndryshueshme të likuiditetit makro dhe kornizës globale rregullatore në zhvillim. Analiza jonë thekson korrelacionin e ulët të Bitcoin-it me asetet tradicionale, ndjeshmërinë e tij gjithnjë në rritje ndaj likuiditetit global nën ndikimin e ETF-ve spot të miratuara së fundmi, si dhe adoptimin gradual të rregulloreve specifike për sektorin kripto, duke ofruar njohuri të vlefshme për investitorët institucionalë në mjedisin dinamik të sotëm të tregut.
Bitcoin si diversifikues portofoli: analizë afatgjatë
Edhe pse shpesh shihet si instrument i rrezikshëm dhe me luhatshmëri të lartë, analiza jonë e korrelacionit lëvizës 30-ditor me S&P 500 (SPX), Nasdaq 100 (NDX) dhe arin (GC00) nga janari 2024 deri në qershor 2025 zbulon një pamje dukshëm më nuancuar.
(Të dhënat: marketwatch.com)
Gjetjet kryesore përfshijnë:
- Korrelacione dinamike dhe shpesh të ulëta: Lidhja e Bitcoin-it me aksionet dhe arin është e paqëndrueshme, shpesh negative – që do të thotë se ai lëviz i pavarur nga asetet tradicionale “të rrezikshme” dhe ato “të sigurta”.
- Përfitime nga diversifikimi: Ekspozimi i moderuar ndaj Bitcoin-it mund të ulë luhatshmërinë e përgjithshme të portofolit dhe rrezikun në periudhat e stresit në tregjet e aksioneve.
- Raport më i favorshëm rrezik–fitim: Falë faktorëve unikë që ndikojnë në kthimin e tij, përfshirja e Bitcoin-it në portofol mund të rrisë fitimet e pritura për të njëjtin nivel rreziku, ose të ulë rrezikun për një objektiv të caktuar fitimi.
Në tregjet e sotme të paparashikueshme, korrelacioni jo i përsosur i Bitcoin-it me asetet konvencionale e bën atë një mjet jashtëzakonisht tërheqës për strategjitë institucionale.
Likuiditeti global dhe dinamika e çmimit të Bitcoin-it
Duke ndjekur Indeksin Global të Likuiditetit (GLI) nga TradingView, i cili përfshin masën monetare M2 nga SHBA, Evropa, Kina dhe Japonia, zbulojmë një korrelacion të fortë pozitiv me çmimin e Bitcoin-it – ku likuiditeti udhëheq rreth 90 ditë përpara.
Siç tregon grafiku, rritjet e likuiditetit global zakonisht paraprijnë rritjen e çmimit të Bitcoin-it, ndërsa uljet paralajmërojnë rënie.
Që nga miratimi i ETF-ve spot në SHBA në fillim të vitit 2024, kjo lidhje është bërë edhe më e dukshme – kapitali tani reagon më drejtpërdrejt ndaj ndryshimeve të likuiditetit makro. Bitcoin po pozicionohet gjithnjë e më shumë si aset i ndjeshëm ndaj faktorëve makroekonomikë, të ndikuar nga politika monetare, vendimet e bankave qendrore dhe oferta globale e parasë, e jo vetëm nga ngjarje specifike të kriptos si “halving”.
Për pjesëmarrësit OTC, ndjekja e trendeve globale të likuiditetit është bërë element kyç në përcaktimin e drejtimit të strategjive me Bitcoin.
Lëvizjet rregullatore: drejt një strukture më të qartë tregu
Rregullorja e kriptos në mbarë botën po kalon nga faza e skepticizmit në fazën e integrimit të strukturuar. Kornizat për stablecoin-e, si GENIUS Act në SHBA dhe Hong Kong Stablecoins Bill, kanë vendosur rregulla më të qarta për emetuesit dhe pjesëmarrësit në treg.
Në SHBA, legjislacioni mbi strukturën e tregut po ecën përpara në Kongres, me ligjin CLARITY Act që aktualisht po shqyrtohet në Dhomën e Përfaqësuesve. Edhe pse ligji mund të pësojë ndryshime, rruga e tij reflekton një zhvendosje më të gjerë drejt përcaktimit më të qartë të kompetencave rregullatore dhe krijimit të rregullave të përshtatura për asetet digjitale.
Nëse miratohet, ky qasje mund të:
- ulë pasigurinë rregullatore për pjesëmarrësit në treg,
- reduktojë barrierat hyrëse për institucionet përmes rregullave më të qarta mbi kujdestarinë, tregtimin dhe shlyerjen,
- nxisë inovacionin brenda një kornize që gjithsesi mbron investitorët dhe integritetin e tregut.
Drejtimi është i qartë: arkitektura rregullatore po harmonizohet gradualisht me realitetet e aseteve digjitale, duke e bërë gjithnjë e më të sigurt adoptimin afatgjatë institucional.
Ngjarjet e fundit dhe ato që priten
- Vendimi i Bankës së Anglisë mbi normat e interesit (7 gusht): Norma u mbajt në 5,25% për shkak të të dhënave më të buta për inflacionin. U sinjalizua një politikë më e kujdesshme, gjë që mbështeti tregjet më të rrezikshme.
- Të dhënat e CPI-së amerikane (12 gusht): Inflacioni vjetor 2,7%, ndërsa ai bazë 3,1% – të dyja më poshtë se parashikimet. U rritën pritshmëritë për një ulje të mundshme të normave të interesit nga Fed më vonë gjatë vitit, duke dhënë një shtysë të lehtë për Bitcoin dhe aksionet.
- Simpoziumi i Jackson Hole (21–23 gusht): Bankat qendrore, politikëbërësit dhe ekonomistët u mblodhën në Wyoming për të diskutuar mbi politikën monetare globale. Tregjet do të ndjekin me kujdes sinjalet e Fed-it mbi lëvizjet e ardhshme të normave të interesit dhe kushtet e likuiditetit – faktorë që ndikojnë drejtpërdrejt në dinamikën e çmimit të Bitcoin-it.
